Dzięki dywersyfikacji jest możliwe podniesienie stopy zwrotu funduszu lub portfela, przy jednoczesnym zachowaniu wyjściowego poziomu ryzyka (wyrażonego odchyleniem standardowym stopy zwrotu). Alternatywnie – dywersyfikacja może obniżyć ryzyko, zachowując stopę zwrotu na pierwotnym poziomie. Generalnie – im niższa korelacja poszczególnych składników portfela, tym większy jest efekt dywersyfikacji.
Wykres 1.
Zależność korelacji składników portfela od stosunku stopy zwrotu do odchylenia standardowego
Nasz fundusz – Allianz Globalny Stabilnego Dochodu wystartował rok temu i jako cel obrał osiąganie atrakcyjnej stopy zwrotu, przy zachowaniu wyważonego poziomu ryzyka. W celu osiągnięcia tego celu, zdecydowaliśmy się skorzystać z całego uniwersum funduszy naszych globalnych kolegów z Allianz Global Investors i PIMCO. Pozwoliło nam to utworzyć fundusz, inwestujący w kilka różnych klas, a nawet subklas aktywów, przy jednoczesnym zróżnicowaniu geograficznym. Patrząc na modelowy portfel funduszu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu, warto podkreślić, że wiele ze składowych funduszy Allianz Global Investors i PIMCO jest funduszami flagowymi, posiadającymi 4 i 5 gwiazdek przyznawanych przez agencję Morningstar.
Wykres 2.
Skład portfela modelowego Allianz Globalny Stabilnego Dochodu
Ale jak dywersyfikacja działa w praktyce? Patrząc na stopę zwrotu i relatywnie niską zmienność funduszu Allianz Globlany Stabilnego Dochodu od utworzenia w lutym 2016 roku, możemy być bardzo dumni z naszego funduszu, a klienci powinni być bardzo zadowoleni ze swojej inwestycji. Oto, jakim zdarzeniom fundusz musiał stawić czoło w swojej rocznej historii:
- Turbulencje na tle Brexitu w Czerwcu 2016.
- Spadki na rynkach akcyjnych, w następstwie których wystąpił rajd po elekcji Donalda Trumpa i wzrost rentowności (spadek ceny) na obligacjach skarbowych, w związku z nagłym podwyższeniem oczekiwań inflacyjnych – klasyczne fundusze obligacji uległy przecenie ale fundusze akcji i fundusze obligacji o krótkim duration zachowały się bardzo dobrze (włączając w to fundusze o krótkim duration inwestujące w obligacje indeksowane do inflacji)
- W pewnym momencie stopy procentowe gwałtownie wzrosły
W konsekwencji, niektóre części portfela kompensują zachowanie się innych części w różnych scenariuszach sytuacji na rynku. Podsumowując, różnorodne składniki portfela dostarczają atrakcyjnej stopy zwrotu przy zachowaniu ograniczonej zmienności. Jak można zaobserwować na poniższym wykresie, Allianz Globalny Stabilnego Dochodu, zachował się stabilnie w czasach, gdy pojedyncze klasy aktywów zmagały się z podwyższonymi poziomami zmienności.
Wykres 3.
Stopa zwrotu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu oraz globalnych rynków długu i akcji
Wykres 4.
Stosunek stopy zwrotu do ryzyka funduszu Allianz Globalny Stabilnego Dochodu i najważniejszych klas aktywów
Mamy nadzieję, że docenicie korzyści płynące z dywersyfikacji. Zapraszamy do poznania naszego króla dywersyfikacji.
Jeśli jesteś zainteresowany takim produktem inwestycyjnym zadzwoń lub napisz do mnie.
Źródło: TFI Allianz
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz